機遇與挑戰(zhàn)：

• 全球半導體月度銷售額同比增速在年底轉正沒有懸念
• 一旦下游需求大幅好轉，終端產品制造商將迎來發(fā)展的"黃金時期"
• 在國家經濟刺激政策的推動下，國內經濟狀況日趨好轉

市場數據：

• 截止2009年10月份，全球半導體月度銷售額同比降幅已經連續(xù)7個月收窄
• 2009年下半年以來，電子元器件終端需求持續(xù)回暖，終端產品也日趨多樣化

截止到2009年10月份，全球半導體月度銷售額同比降幅已經連續(xù)7個月收窄。而行業(yè)的領先指標BB 值也已經連續(xù)數月維持在高位。由于需求轉暖和2008年底相對較低的基數，全球半導體月度銷售額同比增速在年底轉正應該沒有懸念，行業(yè)已經明顯走向復蘇。

值得注意的是，設備訂單額雖然環(huán)比增長，但同比仍處在低位，這表明行業(yè)的資本支出仍然溫和，暫無產能大幅擴張之虞?；谶@種情況，一旦下游需求大幅好轉，終端產品制造商將迎來發(fā)展的"黃金時期"。

在國家經濟刺激政策的推動下，國內經濟狀況日趨好轉，電子元件行業(yè)也受益較大。目前整個行業(yè)的營收、盈利能力和進出口情況均不同程度好轉，行業(yè)向上的趨勢已經確立。

電子元器件的種類較多，應用十分廣泛，手機、PC、消費電子、汽車電子、醫(yī)療電子、工業(yè)電子等眾多領域都是其重要下游。2009年下半年以來，電子元器件的終端需求持續(xù)回暖，而終端產品也日趨多樣化，行業(yè)的發(fā)展前景更加看好。

基于元器件行業(yè)仍處在景氣周期的上行階段和行業(yè)短期內相對整個資本市場的估值有所偏高的現實，我們認為電子元器件行業(yè)的投資策略應該是業(yè)績和成長并重，即努力尋找估值相對較低，并具有較好的成長性的投資標的。
　　
基于我們的研究，廣電運通、橫店東磁、廣州國光、萊寶高科、恒寶股份等上市公司值重點關注。
　　
風險：行業(yè)復蘇的趨勢向好，但是過程可能有所反復;如果原材料價格大幅波動，將對行業(yè)產生不利影響。