據(jù)NPD DisplaySearch最新的月度LCD市場動態(tài)報(bào)告，出貨至中國大陸廠商液晶電視面板如預(yù)期取得成長，但成長率(M/M)較此前預(yù)期的14%低8個(gè)百分點(diǎn)。與5月份一樣，由于需求成長低于預(yù)期，大陸電視廠商面板和整機(jī)庫存依然處于高位，終端拉動乏力和高庫存是6月份面板出貨低于預(yù)期最主要的原因。
并且，受6月開始的能效補(bǔ)貼的實(shí)施，中國電視廠商推遲對未達(dá)到能效標(biāo)準(zhǔn)面板的采購，加之能效補(bǔ)貼對消費(fèi)需求拉動效應(yīng)并未在實(shí)施當(dāng)月完全顯現(xiàn)，從而造成較高的渠道庫存。但我們?nèi)灶A(yù)期電視廠商庫存將在未來的1-2月受能效補(bǔ)貼拉動而降低，也不排除品牌廠商為獲得更多的補(bǔ)貼額度而加大對渠道的壓貨，從而使得渠道庫存保持高水位。
大陸廠商面板采購量在經(jīng)歷6月份的溫和成長之后，預(yù)計(jì)7月采購量將成長8%(M/M)、8月成長3%(M/M)，而到9月份將衰退1-3%(M/M)。假如面板廠商8月份出貨達(dá)成計(jì)劃，那么8月份中國廠商的面板采購量將成為全年度最高的月份。但根據(jù)過去的幾個(gè)月來看，面板廠商一般達(dá)標(biāo)率都會低于預(yù)期約6個(gè)百分點(diǎn)左右。我們認(rèn)為面板廠商出貨計(jì)劃可能持續(xù)偏高，若2012年第三季需求無顯著成長，面板廠商在持續(xù)較高渠道庫存狀況下也將趨于謹(jǐn)慎。
面板廠商對于戰(zhàn)略性品牌客戶往往都有存貨價(jià)格保護(hù)，在戰(zhàn)略合作客戶的價(jià)格保護(hù)下，大陸電視廠商往往對于面板的采購傾向積極。在各主要尺寸供需方面，雖然整體面板供應(yīng)和品牌廠商渠道庫存都較為充足，但仍存在部分尺寸結(jié)構(gòu)性的供應(yīng)緊張狀況，如42”、32”等尺寸面板。我們觀察到部分臺灣廠商往往針對供應(yīng)吃緊的面板采取搭配銷售策略，例如在供貨較為缺乏的42”W/50”W適當(dāng)?shù)拇钆?9”W等庫存較高的電視面板。
圖一、Jun’12 – Oct’12出貨至中國本土廠商電視面板數(shù)量趨勢分析
NPD DisplaySearch中國市場研究總監(jiān)張兵表示，“目前相當(dāng)部分渠道庫存和部分廠商在產(chǎn)機(jī)型都還沒有達(dá)到能效補(bǔ)貼的標(biāo)準(zhǔn)，部分符合能效標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品也沒有進(jìn)入補(bǔ)貼名單，理論上這些低能效和未享受補(bǔ)貼產(chǎn)品在零售終端價(jià)格與享受過補(bǔ)貼的高能效產(chǎn)品價(jià)差將顯著縮小，甚至比高能效產(chǎn)品售價(jià)更高，從而價(jià)格上形成倒掛，勢必造成低能效產(chǎn)品的嚴(yán)重滯銷。因此，品牌廠商和渠道廠商往往在實(shí)際實(shí)施對消費(fèi)者高能效產(chǎn)品補(bǔ)貼的時(shí)候有所折扣，另一方面則加大了低能效產(chǎn)品的價(jià)格調(diào)整力度，從而避免破壞產(chǎn)品終端價(jià)格體系。再加上能效補(bǔ)貼周期長、程序繁瑣等因素，實(shí)際能效補(bǔ)貼對消費(fèi)需求的拉動并不是特別明顯，反而較為溫和。”
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以下為DisplaySearch針對近期出往中國大陸廠商面板狀況的追蹤分析:
由于中國政府在補(bǔ)貼項(xiàng)目和實(shí)施細(xì)節(jié)尚有需要完善的地方，新的能效補(bǔ)貼對消費(fèi)拉動效果并未完全顯現(xiàn)，并且品牌廠商渠道庫存中有相當(dāng)一部分電視產(chǎn)品并不符合能效補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，面板廠商和品牌廠商也需要花費(fèi)1-3個(gè)月時(shí)間調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計(jì)，從而達(dá)到新的能效補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。
根據(jù)我們此前預(yù)估，新的能效補(bǔ)貼有望在2012年拉動約200萬臺平板電視的額外消費(fèi)，從而加速LED背光液晶電視對于傳統(tǒng)CCFL背光液晶電視的替代。同時(shí)也不排除品牌廠商為獲得更多的補(bǔ)貼額度，加大對于渠道端的壓貨，從而產(chǎn)生較高的渠道庫存風(fēng)險(xiǎn)。
我們?nèi)云诖碌哪苄аa(bǔ)貼對消費(fèi)拉動效應(yīng)能在未來的1-2個(gè)月逐步體現(xiàn)，而對那些補(bǔ)貼比例較高的平面電視產(chǎn)品供應(yīng)仍將吃緊，例如：32”W、42”W和19”W等。由于第四季度有國慶、圣誕、新年和春節(jié)等傳統(tǒng)銷售旺季，加上面板廠商對于面板的價(jià)格保護(hù)策略，品牌廠商對于面板的需求仍將保持旺盛。
42”W面板目前為供應(yīng)最為緊張的尺寸，部分廠商甚至在32”W供應(yīng)也較為吃緊;而另一方面，這兩個(gè)尺寸所獲得能效補(bǔ)貼的比例卻是最高。例如，在同樣的能效系數(shù)前提下，42”所得到的能效補(bǔ)貼相比相鄰尺寸39”所得到能效補(bǔ)貼金額高100元人民幣;32”所得到能效補(bǔ)貼相較相鄰尺寸29”所得到的補(bǔ)貼金額更是高達(dá)150元人民幣。因此，品牌廠商更愿意加大對于補(bǔ)貼比例更高的32”和42”等主流電視規(guī)格的面板采購，而對于39”、40”和50”等補(bǔ)貼比例相對較低的面板需求卻比較疲弱。因此，部分臺灣面板廠商不得不采取搭配銷售策略：當(dāng)出貨42”和32”補(bǔ)貼比例較高的面板時(shí)，搭配銷售29”W、39”W和50”W等新的面板尺寸。
盡管6月份出貨至中國廠商電視面板低于預(yù)期，奇美電出貨量仍一路領(lǐng)先。基于目前的預(yù)估，面板廠今年后期幾個(gè)月仍無法超越此前最高峰的3月和4月，中國大陸地區(qū)下半年面板需求恐受能效補(bǔ)貼帶動而提前透支。
京東方在今年5月成為超越友達(dá)和三星成為中國大陸電視廠商的第二大面板供貨商，6月份也持續(xù)占據(jù)第二名的位置。預(yù)估京東方7月份的電視面板出貨量為100萬片，但出貨給中國電視廠商的數(shù)量將因?yàn)楹Ｍ馄放茝S商新增的急單而減少，部分海外品牌廠商對32”電視面板的需求從臺灣廠商轉(zhuǎn)移至京東方，京東方在供應(yīng)給中國電視廠商面板數(shù)量的排名因此受到影響。
6月份，LG Display達(dá)成其出貨目標(biāo)，預(yù)估將在7月份重新成為供應(yīng)中國電視廠商的第二大面板供貨商。為確保LG Display對大陸廠商的面板供應(yīng)地位，LG Display將在第三季起逐步開放open-cell的供應(yīng)，并且有可能到全尺寸的電視面板。
三星則已經(jīng)調(diào)低了對中國本土電視面板的配額，取而代之的是，三星加強(qiáng)了以集團(tuán)品牌為主的面板供應(yīng)策略。
華星在良率提升上取得了較大的改善，預(yù)估7月份玻璃基板投片量將達(dá)到5萬片，均用于生產(chǎn)32”電視面板。華星從7月份開始對中國前六大電視品牌廠商供貨，從8月份開始對一全球電視品牌供貨，從而確保其面板客戶的穩(wěn)定及持續(xù)發(fā)展。
