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電子元器件:關(guān)注消費(fèi)電子與產(chǎn)業(yè)鏈地位提升

發(fā)布時(shí)間:2010-12-14 來(lái)源:中信建投

新聞事件:

  • 關(guān)注消費(fèi)電子與產(chǎn)業(yè)鏈地位提升

事件影響:

  • 關(guān)注四類(lèi)投資機(jī)會(huì)
  • 關(guān)注“十二五”規(guī)劃帶來(lái)的發(fā)展動(dòng)力
  • 大陸-臺(tái)灣地區(qū)電子制造產(chǎn)業(yè)鏈蘊(yùn)藏機(jī)會(huì)
  • 消費(fèi)電子產(chǎn)品成為拉動(dòng)上游需求的重要因素
  • 顯示器件、LED、安防、節(jié)能、電子設(shè)備等領(lǐng)域具有發(fā)展?jié)摿?/strong>

今年全球半導(dǎo)體月度銷(xiāo)售額保持環(huán)比增長(zhǎng),增幅開(kāi)始回落

通過(guò)考察各國(guó)和地區(qū)的行業(yè)狀況,可見(jiàn)電子元器件行業(yè)自“金融危機(jī)”以來(lái)恢復(fù)較快,銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng),收入不斷提高;部分地區(qū)電子(元器件)產(chǎn)品的月度或季度銷(xiāo)售規(guī)模已經(jīng)超過(guò)危機(jī)前的水平;庫(kù)存雖有明顯回升,但還處在比較合理的區(qū)間。全球半導(dǎo)體月度收入保持環(huán)比增長(zhǎng),但是同比增幅逐漸收窄,具有一定代表性。雖然明年行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)龇鶎⒚黠@低于今年,但是仍然具備多方面的發(fā)展機(jī)會(huì)。

消費(fèi)電子產(chǎn)品成為拉動(dòng)上游需求的重要因素

電子行業(yè)今年大幅增長(zhǎng),并非僅僅是原有需求的簡(jiǎn)單修復(fù),還受到了新技術(shù)、新產(chǎn)品、新應(yīng)用的拉動(dòng)。以智能手機(jī)、平板電腦為代表的消費(fèi)電子產(chǎn)品成為行業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力。移動(dòng)通信的發(fā)展和寬帶設(shè)施的建設(shè),使電子行業(yè)的“移動(dòng)、內(nèi)容、融合”等方面發(fā)展趨勢(shì)得到了體現(xiàn),消費(fèi)電子產(chǎn)品也進(jìn)入高速發(fā)展期,并帶動(dòng)上游相關(guān)元器件產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(zhǎng)。

大陸-臺(tái)灣地區(qū)電子制造產(chǎn)業(yè)鏈蘊(yùn)藏機(jī)會(huì)

臺(tái)灣的電子代工業(yè)已經(jīng)非常發(fā)達(dá),例如,臺(tái)商的筆記本出貨量占全球近90%。大陸在全球電子制造業(yè)同樣地位重要,2009年手機(jī)產(chǎn)量占全球約50%。二者具有一定的互補(bǔ)性。臺(tái)灣在部分高端電子產(chǎn)品的代工領(lǐng)域處于全球龍頭地位。一些大陸企業(yè)在技術(shù)和工藝水平提升的前提下,有望進(jìn)入主流產(chǎn)品供應(yīng)鏈體系,從而帶來(lái)業(yè)績(jī)的較快增長(zhǎng)。此外,一些規(guī)模相對(duì)較小的大陸企業(yè)受益產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,在代工領(lǐng)域有較大成長(zhǎng)空間。

顯示器件、LED、安防、節(jié)能、電子設(shè)備等領(lǐng)域具有發(fā)展?jié)摿?/strong>

我國(guó)已經(jīng)在顯示器件領(lǐng)域形成較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局,集群效應(yīng)將幫助企業(yè)降低成本,提高盈利能力帶。 LED產(chǎn)業(yè)雖然面臨產(chǎn)能較快增長(zhǎng)的局面,但是需求整體增長(zhǎng),具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng),未來(lái)行業(yè)面臨整合可能。安防、節(jié)能、電子設(shè)備等領(lǐng)域發(fā)展空間大,行業(yè)具有一定的獨(dú)立性,相關(guān)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿^大。

關(guān)注“十二五”規(guī)劃帶來(lái)的發(fā)展動(dòng)力

“十一五”規(guī)劃為電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了很好的促進(jìn)作用。“十二五”期間,集成電路、LED、電力電子器件、物聯(lián)網(wǎng)等方面企業(yè)仍將受益政策支持。

關(guān)注四類(lèi)投資機(jī)會(huì)

雖然電子元器件明年行業(yè)增幅將低于今年,但是仍存在多樣化的投資機(jī)會(huì),關(guān)注下述四方面具有投資價(jià)值的公司:受益于政策支持、融入大陸-臺(tái)灣地區(qū)電子制造產(chǎn)業(yè)鏈、國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)環(huán)境相對(duì)獨(dú)立且具有發(fā)展空間、受益于行業(yè)成長(zhǎng)。

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